从设备延伸耗材！海尔子公司收购细分龙头70%股权

　　11月9日，海尔集团旗下的医疗企业盈康生命发布公告宣布收购优尼麦迪克器械（深圳）有限公司（以下简称优尼器械）70%的股权，交易总金额为1.239亿元，资金来源为自有资金和自筹资金。此次收购或带来显著积极影响,盈康生命的医疗器械板块产品布局此前主要围绕肿瘤预、诊、治、康关键场景等展开，高压输注是其中影像增强场景的重要组成，公司全资子公司圣诺医疗此前已拥有CT/MRI/DSA全系列高压注射器设备产品线。

　　收购优尼器械将助力公司由设备领域向耗材领域延伸，考虑到优尼器械高压注射针筒系列耗材产品上述型号覆盖广泛、知名度高，量产及销售能力强大等优势，预计将有明显协同效应，为盈康生命带来显著积极影响。01、旗下拥有多家医院，放疗设备及肿瘤医疗服务龙头盈康生命科技股份有限公司成立于1998年，位于山东省青岛市，是一家立体定向放射治疗设备综合服务商和肿瘤医疗服务运营商，公司主要业务包括医疗服务、医疗设备等，截至2023年4月官网显示，公司旗下拥有四川友谊医院、苏州广慈肿瘤医院和重庆华健友方医院三家医院。2020年10月，盈康生命科技股份有限公司入选“2020中国医疗器械行业100强”名单。据了解，2010年12月9日，盈康生命科技股份有限公司在深圳证券交易所创业板挂牌上市，其前身为星河生物、星普医科。2019年7月17日，上市公司证券简称由“星普医科”变更为“盈康生命”，海尔集团公司入主后，盈康生命实现向医疗健康领域转型。公司通过战略重塑，确定了“物联网肿瘤治疗综合生态品牌”的定位，围绕肿瘤治疗综合解决方案这一主线，聚焦用户最佳体验，坚持“一体两翼”，从肿瘤治疗设备和肿瘤治疗服务两个维度不断推进肿瘤服务领域全产业链的发展。医疗器械板块，盈康生命以大型放疗设备为基础，发挥高端放疗设备优势，不断拓展医疗健康领域业务，形成了以提供高端大型放疗设备与配套解决方案和提供医疗健康服务为主的发展格局。

　　肿瘤治疗设备方面，公司全资子公司玛西普是国内领先的大型立体定向放射外科治疗设备供应商，玛西普在国内头部伽玛刀的市占率逾约50%，全球装机量 100+ 台；其第二代头部伽玛刀具备国际领先优势，是国内首家获得美国FDA和SS&D双认证，同时，公司还布局国际放射治疗新技术和新产品，通过间接持股美国先进质子放疗设备企业Protom International Holding Corp oration，增强了公司在高端放疗设备领域的竞争力。去年10月26日晚，海尔集团旗下的医疗企业盈康生命发布公告称，拟以3亿元收购深圳圣诺医疗设备股份有限公司100%股权。盈康生命及全资子公司海盈康通过直接收购和间接收购方式合计收购深圳圣诺医疗100%股权，实现业务协同发展，增厚业绩的同时提升公司可持续发展能力。圣诺医疗主要产品涵盖增强造影成像辅助设备、药液精准注射、放射影像诊断等多个领域，并向国内外客户提供产品和服务，填补盈康生命在肿瘤诊断领域的空白。并购完成后，圣诺医疗将成为公司下属全资子公司，纳入公司合并报表范围。2023年上半年，盈康生命医疗器械板块营业收入近1.75亿元，同比大幅增加198.74%，毛利率同比提升12.9%，达到44.13%。在盈康生命战略指引下，根据近期财报显示，公司旗下圣诺医疗展示了不俗的业绩表现。在海尔集团全方位赋能下，现已做到逐步释放协同效应，圣诺医疗2023年前三季度营收较同期增长41%。医疗服务板块，公司以肿瘤治疗为专业领域，依托在大型放疗设备领域的技术优势、资源优势，快速实现肿瘤专科医院较大规模的扩张，包括四川友谊医院、重庆华健友方医院、杭州怡康中医肿瘤医院、长春盈康医院和长沙盈康医院（在建），以西南、华南、华东、东北区域市场为先导，将公司的医疗服务从地市州逐渐辐射到全国。02、由设备向耗材领域延伸，收购细分赛道国产第一梯队企业

　　据介绍，此次盈康生命的收购标的优尼器械成立于2015年，专注于生产高压注射器配套耗材系列产品，是耗材赛道国产第一梯队企业，其也是拥有一次性使用高压造影注射器完整产品体系的生产企业之一。

　　目前，优尼器械拥有一次性使用高压造影注射器及附件、一次性使用压力连接管、一次性使用有创血压传感器三条生产线，量产能力强，产能上限近400万套。相关产品在放射科、介入科和ICU及麻醉科室均有应用。产业链生产环节涵盖从清洗、检测、注塑、组装、包装、到灭菌等。

　　在市场及销售方面，优尼器械同样拥有显著优势。盈康生命在公告中提到，优尼器械深耕国内经济发达地区的医疗器械产业市场，与各地区经销商/代理商建立了长期紧密合作，覆盖省市数量逐年上升。

　　医院客户方面，在华南市场，优尼器械通过地缘优势快速形成了以大三甲为核心的多层级医院布局，同时通过灵活销售合作模式，广泛覆盖了国内市场30余省份及地区近600家终端医院，同时公司还能提供深入一线的临床售后服务。目前优尼器械销售网络覆盖全国，在全国各地区拥有大批三级甲等医院的客户。同时，优尼器械布局国际市场，与美国、巴西、印度尼西亚等多国形成了长期、稳定的项目开发和供销合作关系。

　　研发实力方面，公告显示，截至2023年10月31日，优尼器械已获证的发明专利、实用新型专利及外观设计专利12项，境外商标1项，软件著作权9项及域名2项，申请中的专利1项。此外，优尼器械已取得3项医疗器械产品注册证，其中一次性使用高压造影注射器及附件产品2019年通过美国FDA（510）K审核。

　　根据年报，2022年，优尼器械实现营业收入6,141.74万元，净利润1,475.18万元，2023年1-6月，实现营业收入3,567.67万元，净利润1,157.14万元。盈康生命收购优尼器械不仅是一次重要的产业链整合，更是一次极具吸引力的市场扩张机会。

　　本次收购将助力公司由设备领域向耗材领域的延伸，为高压输注生态产业提供全方位解决方案，快速提升公司整体竞争实力，同时能够与公司现有产业布局高度融合，充分发挥协同效应，提升公司现金流及盈利水平，增强公司持续经营能力。

　　收购完成后，盈康生命将成为优尼器械的控股股东，借助其在相关领域的突出优势和品牌知名度，公司有望进一步打破三甲医院等高端市场壁垒，快速切入并扩大在高压造影注射器等相关业务板块的市场份额；同时，借助海尔集团及圣诺的海外客户渠道优势，也将提升尤尼器械在国际市场的拓展机会，将从内外两个维度带动高压注射器产品及耗材的增长空间和发展机遇。

　　根据传动方式不同，高压注射器可分为气压式高压注射器和电动式高压注射器两大类，其中电动式高压注射器使用较广泛；根据工作原理不同，高压注射器分为针筒式高压注射器、蠕动泵高压注射器；根据性能不同，高压注射器可分为压力型高压注射器、流率型高压注射器两类。随着技术进步，高压注射器种类日渐丰富，与此同时，高压注射器性能也得到持续优化，产品将向高端化、信息化、精准化方向转变。2022年全球造影剂注射器市场销售额达到了15亿美元，预计2029年将达到24亿美元，年复合增长率（CAGR）为7.0%（2023-2029）。根据恒州博智（QYResearch）的研究，欧洲是造影注射器最大的生产地区，占全球产量的37%；其次是北美，占比达到28%。从消费区域看，北美是造影注射器最大的消费区，占比达到38%。从生产商来说，全球范围内，造影剂注射器核心厂商主要包括Bayer、Bracco Imaging SPA、Guerbet Group、Ulrich GmbH 和Nemoto Kyorindo Co等高压注射器是DSA、CT、MRI等机器必不可少的设备之一，在临床使用中其难免出现故障，但进口高压注射器价格昂贵，维修服务效率低。开证券近期研报显示，国内医疗器械制造技术升级和质量提升进入新阶段，国产龙头品牌在性能、价格、服务等方面具有优势，未来伴随着推进采购国产仪器、加快集采高值耗材将进一步打破海外垄断，市场渗透率和占有率将进一步提升。2023年来，医疗新基建商机持续释放，叠加国产采购扶持，设备板块延续良好增速。就优尼器械所处的高压耗材细分领域而言，相关数据显示，受益于上述医疗新基建等政策，高压耗材国内市场空间按出厂价口径计算可达20亿元。从行业竞争格局看，盈康生命下属圣诺医疗与优尼器械联手，或将进一步提升高压输注赛道“设备+耗材”闭环生态的国内市场份额。文章来源：医疗器械创新网